2016年玉米价格走向何方？

7月份以来，华北深加工企业玉米收购价小幅走低，截止目前，山东潍坊地区深加工企业14.5%水分玉米进厂价1880-2000元/吨，部分企业较上周下调10-20元/吨；河北石家庄地区玉米进厂价1850元/吨，与上周基本持平；河南鹤壁地区玉米进厂价1950元/吨，与上周基本持平。后期来看华北地区玉米价格继续上涨的阻力较大，一是小麦能够部分替代玉米在饲料中的使用。二是6月底部分贸易商开始释放前期库存，与此同时，正常轮换工作也开始启动，加上前期用粮企业大多备有1个月左右的库存，华北地区用粮缺口逐渐缩小。三是华北地区多数深加工企业已经建立了较高的玉米库存，监测显示，目前平均库存水平在4周左右的加工用量，加上在途库存可接近2个月，深加工企业采购策略趋于稳健，收购量超过加工量即下调收购价。四是华北地区多数饲料企业玉米库存整体低于深加工企业，库存普遍低于1个月的加工用量，且在途库存量并不大，但饲料企业并不急于提价收购玉米，主要是因为目前库存的玉米可集中用于生产猪料，而禽料玉米可用超标小麦来替代。

目前华北黄淮地区价格集中在1600-1900元/吨的超标小麦数量较大，尽管优质玉米已经不多，但饲料企业并不紧张。五是政策性玉米可能增加供应，市场传言第二批临储转一次性储备的玉米即将开始销售，其中包括华北地区近百万吨的2014年产东北移库玉米。综合来看，7月华北地区继续上涨阻力较大，但由于总体供应仍不宽松，大幅下行的可能性也不大。

自5月27日国储超期玉米拍卖开始至今，2011-2014年陈玉米陆续登场，对市场价格影响也逐步增加，市场进入国储拍卖季。那么在国内玉米市场价格继续由国储操盘下，市场价格将会作何走势呢？

一、超期任务基本完成

今年国储拍卖首要任务就是超期玉米的“去库存”，而从国储拍卖成交来看，自5月27日国储超期玉米拍卖开始至今，成交总量为899.39万吨，其中2011年6.34吨，2012年710.15万吨，2013年181.52万吨，2014年1.38万吨。由成交数量来看，国储拍卖成绩喜人，国储开拍一月有余的成交量已远超2015年全年的成交总量806.71万吨，同时除黑龙江省外，其他省份超期玉米基本见底，今年缓解国储库存压力的目标已初步完成。

二、成交量逐步降低

1．国储拍卖主要仍以2012年陈粮为主，同时作为玉米生产企业集中、玉米消耗量较大的河北、山东、河南等省份国储拍卖都已暂停，而山西及南方各省拍卖量也均保持较低水平，以山西省为例，周拍卖量仅为19吨。

2．近期国储拍卖主要以黑龙江陈粮为主，但由于黑龙江省2012年陈粮质量较差，且向南方运输距离较远，成本过高，用粮企业拍卖意愿较低，周成交量非常少。

3．南方春玉米即将上市，用粮企业对新季玉米所抱希望较高，近期采购陈粮意愿走低，均以消耗库存为主，对国储拍卖的2012年玉米采购意愿低迷。

浅析：

由以上可以看出，国储拍卖仍以2012年为主，短期内2013和2014年陈粮出库量并无明显增加，后期国储陈粮出库力度呈下降趋势，市场陈粮购销量减少，加之笔者曾提到的2016年春玉米在产量与质量均下降的双重因素影响下，新粮对国内玉米市场影响力度降低，由此来看，短期国内市场将继续保持原粮紧缺状态，8月份玉米市场价格将保持震荡为主，笔者预计：在春玉米上市时间推迟、企业库存量接近安全底线、国储陈粮又无法继续大量供应市场之时，国内玉米市场价格有可能继续呈上行态势。